Подписка 1520 - PDF

Без гарантии сверху

Суббота, 06.07.2019 в 00:00
Fitch признало выпускаемые евробонды «Укрзализныци» необеспеченными
Без гарантии сверху
Международное агентство Fitch Ratings присвоило новым облигациям «Укрзализныци» (Украинская железная дорога, УЗ) приоритетный необеспеченный рейтинг B-(EXP). Это означает, что держатели облигаций будут полагаться исключительно на кредитно-финансовое положение компании при оплате обязательств по ним.

Выпуск ценных бумаг необходим УЗ для финансирования займа Rail Capital Markets Plc со сроком погашения в 2024 году. Еврооблигации на сумму $500 млн выпущены сроком на пять лет, под ставку 8,25% годовых, но без государственных гарантий.

Согласно данным рейтингового агентства, валовая выручка по кредиту будет использована компанией в ходе обычной деятельности.

Как пояснил директор группы регио-нальных финансов Fitch Константин Англичанов в отчете, данный выпуск облигаций был признан приоритетным необеспеченным. Рейтинги УЗ оценивались по критериям организаций, связанных с государством, а в сочетании с кредитоспособностью железнодорожного предприятия оно получило рейтинг дефолта эмитента (РДЭ), соответствующий показателям банка Украины.

Однако, как отмечает аналитик, прогноз агентства чувствителен к долгосрочному показателю рейтинга РДЭ у предприятия. Соответственно, после выпуска рейтинг может быть пересмотрен.

Между тем председатель правления УЗ Евгений Кравцов уверен, что такой тип выпуска евробондов позволит сумме долга железнодорожного предприятия не влиять на размер совокупного государственного долга Украины.

Кроме того, по его словам, выпуск позволит снизить платежную нагрузку на предприятие на ближайшие годы.
«Запрос на приобретение ценных бумаг превысил предложение компании в пять раз, достигнув $2,5 млрд. Интерес проявили более 175 инвесторов из разных стран – Великобритании, Европы, США и Азии. Процентная ставка оказалась ниже ожидаемого уровня: купон по бондам на 1,5% ниже существующего выпуска», – говорит глава УЗ.

Напомним, что это не первый выпуск евробондов компании: в 2013 году УЗ выпустила облигации на сумму $500 млн. В 2014 году они попали в периметр реструктуризации внешнего суверенного и гарантированного государством долга. Позднее, в 2016 году, предприятие реструктурировало долг, пролонгировав срок погашения по облигациям до 15 сентября 2021 года и повысив процентную ставку с 9,5 до 9,88% годовых. Тогда же был изменен график погашения основной суммы займа: теперь УЗ должна выплатить $121,4 млн в 2021 году и $18,4 млн – в 2022-м. В марте 2019 года железнодорожная компания при поддержке правительства погасила первую часть еврооблигаций на сумму $150 млн.
Инвестиции | Размещение

Автор: Дарья Белоглазова

Новости

25 м
45 м
54 м
2 ч
2 ч
17 ч
Все новости

Реклама на сайте

Новости по теме «Администрация»