Подписка 1520 - PDF

Вопреки рискам

Четверг, 12.04.2012 в 00:00
Вопреки рискам
О планах выпуска еврооблигаций заявили все шесть железных дорог Государственной администрации железнодорожного транспорта Украины («Укрзализныця»). На этот шаг УЗ идёт вопреки негативным прогнозам о размещении от финансовых экспертов.

Южная железная дорога планирует привлечь $250 млн, Донецкая – $225 млн, Приднепровская – $175 млн, Юго-Западная – $150 млн, Одесская – $125 млн и Львовская – $75 млн. Общая планируемая сумма выпуска составляет $1 млрд. Деньги пойдут на модернизацию инфраструктуры и обновление подвижного состава. 

Каждое из шести подразделений «Укрзализныци» назвало американский инвестиционный банк Morgan Stanley победителем конкурсов по оказанию услуг по организации и привлечению внешних займов. В объявлениях о победителе конкурсов говорится, что договоры с ним должны быть подписаны не позднее второй декады апреля.

Ставка может составить не более 12% годовых. Срок привлечения заёмных средств – не более пяти лет.

Как заявил генеральный директор «Укрзализныци» Владимир Козак, размещение еврооблигаций будет открытым. По его словам, администрация уже ведёт консультации о выпуске бумаг. 

«Идёт очень трудный процесс, потому что процедура, которую мы должны соблюсти, достаточно длительна. Но, я надеюсь, в мае уже будет результат», – сказал господин Козак, добавив при этом, что железные дороги ожидают заключения международных рейтинговых агентств Standard & Poor's и Fitch. Однако госгарантии по этим займам предоставляться не будут. 

По оценкам аналитиков, железные дороги выбрали не лучшее время для выпуска евробондов. 

«С начала осени прошлого года рынки отличаются сильной волатильностью. Ситуация на европейском долговом рынке крайне нестабильна. Существенно возросла стоимость ресурса для Украины. Осуществить зарубежные заимствования в ближайшее время украинским эмитентам будет непросто», – считает специалист отдела ценных бумаг инвестиционной компании Astrum Investment Management Зинаида Светелик.

«В данный момент выход любого украинского эмитента невозможен в принципе. Ситуация может измениться только в случае поступления позитивных макроновостей с Украины – завершения переговоров с Россией по газу, прорыва в переговорах с Международным валютным фондом. До этого времени первичный рынок закрыт, даже несмотря на общее хорошее состояние мировых рынков», – отмечает аналитик инвестиционной компании Dragon Capital Сергей Фурса.

Следует отметить, что шансы Украины успешно выйти на рынок еврооблигаций существенно снизились после того, как агентство S&P вслед за своими коллегами из Fitch и Moody's ухудшило прогноз суверенных кредитных рейтингов Украины со «стабильного» до «негативного». Снижение прогноза рейтингов вызвано «усилением рисков, связанных со значительными потребностями Украины в рефинансировании внешнего долга и дефицита бюджета». 
Автор: Рина Мориц

Новости

Все новости

Реклама на сайте

Новости по теме «Администрация»